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              美國大豆有望豐收,國內市場已現
              利空因素集聚,油脂跌勢難改
              油瓶子倒了:3年首次降價,市場
              菜粕近強遠弱,菜籽依然偏緊
              豆粕偏強格局有望延續至六月
              食用油短期反彈難改弱勢
              食用油巨頭被迫降價保份額
              經銷商因食用油降價很受傷
              走出回落行情,豆類弱勢難逆
              5月15日油脂現貨市場價格小幅
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              4 遭遇黑色一周,油脂現貨跌幅明顯
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              7 供需緊張,進口菜籽菜油讓人“心
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              9 3月8日國臨儲菜籽油競價銷售交
              10 二月底中國棕櫚油庫存創下歷史最
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              食用油庫存依然居高不下,市場情緒延續悲觀
              雙擊自動滾屏 發布者:admin 發布時間:2013-5-21 閱讀:1954次 【字體:

              作者:鄭州糧食批發市場


                豆油價格繼續大跌


                4月份,國內豆油期現貨價格繼續大幅下跌,單月跌幅達400~500元/噸。市場心態疲弱,購銷不旺。一是國內食用植物油終端消費疲弱,分銷商及中間環節拿貨不積極;二是市場預計后期進口大豆到港成本將下降,豆油出庫成本預期回落;三是國內食用植物油庫存一直居高不下,市場心理較為悲觀。


                5月份,預計國內豆油現貨價格仍有下跌空間,并接近年內底部區域。未來幾個月,低價南美大豆大量到港、豆油供應增加,國內食用植物油市場進入傳統的消費淡季,國內豆油購銷仍將不旺。在高庫存、低需求的壓力下,預計未來2~3個月國內豆油現貨價格將在底部區間運行,操作上用油企業可隨用隨購,投機資金可陸續建趨勢性多單。


                利空因素:一是5月中旬后,低價南美大豆將大量到港,市場看弱心理不會改變;二是終端消費市場需求疲軟,前期急于抄底的貿易商出現較大的賬面虧損,進貨意愿受抑;三是隨著CBOT5月合約的到期,基金逼倉行為將會結束,CBOT大豆跌破支撐位的可能性大增。利多因素:一是經歷自2011年2月份以來近26個月的下跌后,國內豆油價格累計跌幅在3000元/噸以上,市場普遍認為向下空間已有限,趨勢性資金將陸續布局;二是阿根廷大豆單產低于預期,美國農業部在5月供需報告中可能有所表現;三是今年南美大豆進入中國市場的時間后延,上半年中國進口大豆數量將低于去年同期,在5月下旬前這一因素對市場有一定支撐。


                臨儲菜油拋售停止


                4月份,國內菜油現貨價格穩中有降,跌幅為50~100元/噸,相對于豆油和棕櫚油現貨價格較為抗跌,國內菜油和豆油、棕櫚油之間的價差也擴大到歷史高位水平,菜油消費處于競價劣勢,市場購銷不旺。


                4月,國家臨時存儲食用菜籽油在18日進行一次競價銷售后,就停止銷售。截至月底,今年臨儲菜油累計拍賣60萬噸,實際成交0.66萬噸。


                高底價、低需求是今年臨儲菜油成交率低迷的主要原因。


                5月份,預計國內菜油現貨價格仍將在當前價位運行,大幅向上、向下均不易。政策在5月份出臺的可能性較小,市場多在觀望。


                利空因素:一是進口菜籽所折菜油價格低至9500元/噸偏下,下拉國內菜油價格平均水平;二是國家對進口菜籽管制放松,具有競價優勢的進口菜籽數量有可能增加,所折的低價菜油將沖擊國內市場;三是新作菜籽在5月下旬將開始收獲,并在6月集中上市,供應增加的預期,抑制5月份的需求。


                利多因素:一是陳菜籽進口成本居高不下,所折菜油出庫成本向下也難,對國內菜油價格下拉空間有限;二是政策預期也支撐國內菜油價格,目前政策因素即是最大的利多因素,而其不可控性又成為最大的風險。


                棕櫚油陷庫存泥潭


                4月份,港口棕櫚油價格繼續探底,單月下跌幅度為100~200元/噸,小于同期豆油下跌幅度,棕櫚油與豆油之間的價差縮小。由于棕櫚油到貨速度較快,加上購銷不旺,港口棕櫚油庫存維持在歷史高位水平。


                5月份,預計港口棕櫚油仍有下跌空間,高庫存壓制下,市場將陷入底部區域的價格泥潭。操作上仍建議隨用隨購,不建議大量囤貨。


                利空因素:一是低價南美毛豆油上市量趨增,棕櫚油價格需要保持在較低水平,才能維持競價優勢,以利于出口;二是目前國內港口棕櫚油庫存仍在130萬噸以上,繼續處于歷史偏高水平,棕櫚油去庫存化將是一個長期過程,抑制貿易商的追漲熱情;三是國際原油價格走弱,不利于棕櫚油的能源消費。


                利多因素:一是天氣轉暖,有利于國內外棕櫚油消費的增加;二是從2011年2月起,棕櫚油價格已累積下跌4400元/噸以上,跌幅近42%,處于2009年9月以來的低位水平,市場認為向下空間有限,趨勢性資金將陸續進場;三是市場對7月齋月節前印度、巴基斯坦等國需求看好,有利于馬盤棕櫚油期價反彈。


                進口數量同比下降


                海關數據顯示,3月份我國進口食用植物油(不含棕櫚硬脂)70萬噸,較2月份大幅增加42.9%,去年同期為58萬噸;1~3月我國累計進口食用植物油187萬噸,較去年同期增加6.3%。其中,3月份棕櫚油進口45.8萬噸(不含硬脂),1~3月累計進口棕櫚油109萬噸,同比下降5.6%;3月份豆油進口3.2萬噸,1~3月累計進口豆油19萬噸,同比下降39%;3月份菜油進口15.6萬噸,1~3月份累計進口菜油38.7萬噸,同比增加69.4%;3月份菜籽進口23.7萬噸,1~3月累計進口菜籽81.8萬噸,同比增加5.22%。


                3月份到貨的油菜籽折合完稅成本5350元/噸,比2月份上升190元/噸。3月份到貨的毛豆油折合完稅成本9195元/噸,比2月份上升75元/噸。到貨的24度棕櫚油折合完稅成本6790元/噸,比2月份上升235元/噸。到貨的毛菜油折合完稅成本9940元/噸,比2月份上升20元/噸。


                綜合分析,5月下旬后,低價南美大豆將大量進入國內市場,CBOT盤大豆很可能結束自去年11月份開始的近6個月的盤整向下,豆油仍是食用植物油中最弱的品種。原料成本下降雖然同時利空豆油和豆粕,不過若粕價跌幅偏大則利多油價。國內食用植物油庫存仍居高不下,現貨操作仍建議隨用隨購,及時鎖定利潤。

               

               

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